El mínimo manda
FSR calcula sus costes con la tarifa por niveles de Interactive Brokers para acciones de EE. UU.: 0,0035 $ por acción, con un mínimo de 0,35 $ por orden y un máximo del 1 % del importe. Parece barato, y lo es para importes grandes. El problema está en el mínimo.
- Compra de 300 $ en una acción de 50 $: son 6 acciones. 6 × 0,0035 = 0,02 $, pero se paga el mínimo, 0,35 $. Es un 0,12 % al comprar y otro tanto al vender: un 0,23 % la ida y vuelta.
- Compra de 3.000 $ en la misma acción: 60 acciones, 0,21 $, y otra vez el mínimo de 0,35 $. Ahora es un 0,012 % por lado: diez veces menos.
A eso se suma la diferencia entre el precio de compra y el de venta (el spread), que en empresas muy negociadas es casi nada y en las poco negociadas puede ser más que la comisión.
Coste de una operación = comisión de compra + comisión de venta + lo que se pierde por el spread.
A quién le hace daño
Imagina dos estrategias con 300 $ por compra. La primera busca rebotes cortos: gana de media un 0,5 % por operación y hace cien al año. La segunda sigue tendencias: gana de media un 4 %, pero solo hace diez.
- A la de rebotes, un 0,23 % de coste se le lleva casi la mitad de lo que gana.
- A la de tendencias, el mismo coste le quita menos de una décima parte.
Por eso, en la cantera de FSR cada operación lleva apuntado su coste desde el día en que nace, con el tamaño de compra real de cada ejecutor. Ninguna estrategia sube al primer equipo por lo que gana antes de comisiones.
El trozo que no entra
La segunda trampa de las cuentas pequeñas es que las acciones se compran enteras. Con 300 $ y una acción de 180 $, compras una y te sobran 120 $: el 40 % del hueco se queda sin invertir. Y si la acción cuesta 700 $, directamente no puedes comprarla.
Cuando lo medimos con la historia de las titulares de FSR, el 11 % de las compras habrían sido imposibles por precio y, en las demás, de media se quedaba sin usar un 14 % del dinero del hueco.
¿Y las fracciones? Interactive Brokers deja comprar fracciones de acción desde su web o su aplicación, a mano. Pero no a través de su conexión para programas, que es la que usan los bots: si se intenta, la orden se rechaza con el aviso de que una orden fraccionada no se puede enviar por esa vía. Para un sistema automático, hoy, las acciones son enteras.
Qué hacer con poco dinero
- Menos operaciones y más grandes pagan menos que muchas y pequeñas.
- Las estrategias que ganan mucho por operación sobreviven mejor al coste que las que ganan poco y a menudo.
- Para el dinero que espera, un fondo barato por acción deja muy poco sin invertir (lo contamos en el dinero parado).
- Mide siempre después de costes. Un resultado antes de comisiones es un resultado que no existe.
Una nota: la cuenta simulada de Interactive Brokers cobra alrededor de 1 $ por orden y no deja cambiarlo. Por eso FSR calcula sus resultados con la tarifa real, la que se pagaría con dinero de verdad.
Fuentes
Aviso: esto es información, no asesoramiento financiero. FSR Trading opera hoy en una cuenta simulada. Invertir conlleva riesgo de pérdida.